金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系(xì)品种大幅(fú)反弹上(shàng)涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金(jīn)属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品(pǐn)跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产者(zhě)价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压力进一(yī)步趋缓。结合此(cǐ)前(qián)发布的美国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至(zhì)降(jiàng)息(xī)已然(rán)成为一种共识，因此本(běn)周在(zài)美联(lián)储越来(lái)越多官员为鹰派站(zhàn)台的鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读情况下(xià)，预计从(cóng)加(jiā)息(xī)结束到降息(xī)周期开启，仍(réng)有近一个(gè)季度(dù)的时间，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)将面(miàn)临经济和政(zhèng)策(cè)的(de)不确(què)定鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水平，劳动力(lì)市(shì)场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业(yè)属(shǔ)性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修(xiū)复(fù)之前难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的(de)发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期与有色(sè)金属走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预(yù)期(qī)角(jiǎo)度出(chū)发，有色(sè)金属将会走(zǒu)弱，白银连(lián)续上涨后会(huì)面临调整(zhěng)行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影(yǐng)响有色(sè)金属与贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济数据疲软增加美(měi)联储政策转向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好贵金属，但是美元指数(shù)大幅上升使得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅(fú)下行，拖累工业属性较强(qiáng)的(de)白银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素(sù)综(zōng)合影(yǐng)响下，白银高(gāo)位回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首先关(guān)注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑(chēng)；上(shàng)方(fāng)关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完(wán)，建(jiàn)议继续等白银(yín)行情企稳再(zài)低位(wèi)做多。美欧(ōu)银行业(yè)危机引发避险需(xū)求(qiú)，美联(lián)储政(zhèng)策收(shōu)紧预期迅速转向，美(měi)元(yuán)美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走强，当前继续(xù)关注调(diào)整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经(jīng)济下行风险、银行业风险与债(zhài)务上限(xiàn)风险、央(yāng)行(xíng)购金持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢(féng)低做多配置(zhì)依然是核心(xīn)建议(yì)。

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