公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一(yī)季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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